Sazby zůstávají, nejistota ale roste
Česká národní banka se rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 3,5 %, a to i přes zhoršení ekonomického výhledu. Podle guvernéra Aleše Michla jde o reakci na zvýšenou nejistotu ve světové ekonomice, kterou aktuálně ovlivňuje i konflikt na Blízkém východě.
Bankovní rada se shodla jednomyslně a zdůraznila, že současná situace vyžaduje pokračování relativně přísné měnové politiky.
Ekonomika zpomalí, inflace může znovu zrychlit
Centrální banka zároveň zhoršila výhled české ekonomiky. Očekává pomalejší růst hospodářství a zároveň upozorňuje na riziko, že inflace znovu zrychlí.
Podle guvernéra Aleše Michla je situace ovlivněna zejména cenami energií, pohonných hmot a také služeb a nemovitostí. Tyto faktory patří mezi hlavní proinflační tlaky v ekonomice. „Vzhledem k očekávanému vývoji je nutné udržet relativně přísnou měnovou politiku,“ uvedl Michl s tím, že cílem zůstává stabilizace inflace poblíž 2 %.
Inflace kolem cíle, ale rizika přetrvávají
Aktuální data ukazují, že inflace se pohybuje blízko cílové úrovně, přibližně kolem dvou procent. Nová (zhoršená) prognóza ČNB ale počítá s tím, že v průměru může letos dosáhnout zhruba 2,2 %. Bankovní rada zároveň upozorňuje, že vývoj je velmi nejistý a výrazně závisí na délce a intenzitě konfliktu na Blízkém východě.
Centrální banka počítá s tím, že hlavním tahounem české ekonomiky zůstane spotřeba domácností. Tempo růstu se ale podle ní může zpomalovat, právě kvůli vyšší nejistotě a riziku růstu cen.
Krátkodobě inflaci paradoxně pomáhají tlumit některé položky, například potraviny. Ekonomka Helena Horská ale upozorňuje, že pokud konflikt potrvá delší dobu, může se výrazněji projevit i v cenách potravin. Ty by podle ní mohly přestat působit proti inflaci a naopak začít ceny znovu tlačit vzhůru. Podle ní tak spotřebitelský koš, který v posledních měsících inflaci částečně brzdil, může znovu změnit trend.
Mohlo by vás zajímat
Naopak růst cen pohonných hmot má opačný efekt a působí proinflačně. Navíc množství peněz v ekonomice roste, trh práce zůstává napjatý a mzdy dál rostou. To jsou podle ČNB další faktory, které mohou udržovat inflační tlaky.
Další kroky budou záviset na datech
ČNB zdůrazňuje, že další rozhodnutí o sazbách budou vycházet z nových dat a vývoje situace. Banka bude sledovat především to, zda se inflační tlaky ukáží jako přechodné, nebo dlouhodobější. „Úvahy o změně sazeb budou záviset na tom, jak se ukáže stabilita nízkoinflačního prostředí,“ uvedl také Michl.
V tuto chvíli tak platí, že sazby zůstávají beze změny – ale riziko budoucího zdražování v ekonomice roste.
